خلاصه
- کارکنان کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) مجموعه‌ای از پرسش‌های متداول جدید را منتشر کرده‌اند که توضیح می‌دهد چگونه قوانین فدرال اوراق بهادار ممکن است در بازخرید دارایی‌های رمزنگاری‌شده، ارتقای شبکه‌ها و فعالیت‌های بازار ثانویه اعمال شود.
- این راهنمایی می‌گوید زمانی که یک صادرکننده، بازخرید را به عنوان راهی برای ایجاد بازدهی یا سود معرفی می‌کند، این امر می‌تواند در تحلیل قرارداد سرمایه‌گذاری اهمیت پیدا کند.
- این پرسش‌های متداول، راهنمایی کارکنان است، نه یک قانون جدید از سوی SEC و قوانین موجود را تغییر نمی‌دهد.
کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) به پروژه‌های کریپتو نگاهی دقیق‌تر می‌اندازد که چگونه فعالیت‌های ظاهراً معمولی توکن می‌تواند بر نحوه تحلیل یک دارایی دیجیتال تحت قانون اوراق بهادار ایالات متحده تأثیر بگذارد.
کارکنان بخش امور مالی شرکت‌ها در تاریخ ۲۵ سپتامبر مجموعه جدیدی از پرسش‌های متداول را منتشر کردند که حوزه‌هایی از جمله بازخرید توکن، توسعه شبکه، توکن‌های رسید استیکینگ (staking) و نقش پلتفرم‌های معاملاتی ثانویه را پوشش می‌دهد.
این سند قوانین جدیدی ایجاد نمی‌کند.
اما تصویر روشن‌تری از انواع وعده‌ها و فعالیت‌هایی که کارکنان SEC ممکن است هنگام تصمیم‌گیری درباره وجود یا عدم وجود رابطه قرارداد سرمایه‌گذاری بررسی کنند، به صادرکنندگان ارائه می‌دهد.
یک بازخرید به‌طور خودکار یک رویداد مرتبط با اوراق بهادار نیست
یکی از بخش‌های مفیدتر به بازخرید توکن‌ها می‌پردازد.
کارکنان SEC نمی‌گویند که بازخرید توکن‌های خود یک پروژه، به‌طور خودکار دارایی را به یک اوراق بهادار تبدیل می‌کند.
بستر و زمینه اهمیت دارد.
اگر یک صادرکننده، بازخرید را به عنوان بخشی از تلاشی برای تولید بازدهی، افزایش سود یا ایجاد مزایای اقتصادی دیگر برای دارندگان توکن از طریق کار مدیریتی خود معرفی کند، این اظهارات می‌تواند در تحلیل اوراق بهادار مرتبط شود.
این امر تأکید را دوباره به سمت آنچه صادرکننده وعده می‌دهد، بازمی‌گرداند.
یک شبکه همچنین می‌تواند در طول زمان تکامل یابد.
پرسش‌های متداول توضیح می‌دهند که ارزیابی‌ها پیرامون کاربردی شدن یا غیرمتمرکز شدن یک سیستم رمزنگاری‌شده، تا حدی به نحوه توصیف آن نقاط عطف توسط خود صادرکننده بستگی دارد تا یک تعریف عمومی در صنعت.
این امر دلیل واضحی به پروژه‌ها می‌دهد تا در مورد دادن وعده‌های مشخص درباره کارهای توسعه‌ای که همچنان قصد دارند انجام دهند، محتاط باشند.
پلتفرم‌های معاملاتی به‌طور خودکار به مروج تبدیل نمی‌شوند
این راهنمایی به بازارهای ثانویه نیز اشاره می‌کند.
بر اساس اعلام کارکنان SEC، یک پلتفرم معاملاتی به صرف ارائه بازار برای یک دارایی رمزنگاری‌شده، به‌طور خودکار به عنوان مروج (Promoter) شناخته نمی‌شود.
این پلتفرم باید تعریف موجود یک مروج را تحت قوانین اوراق بهادار برآورده کند.
پرسش‌های متداول همچنین به توکن‌های رسید استیکینگ می‌پردازند و توضیح می‌دهند که ریدی که صرفاً مالکیت یک کالای دیجیتال زیربنایی را اثبات می‌کند، لزوماً حق امتیاز اقتصادی جداگانه‌ای برای خود ایجاد نمی‌کند.
همه این موارد با یک محدودیت مهم همراه است.
SEC به صراحت می‌گوید که این سند نماینده دیدگاه‌های کارکنان است.
این سند هیچ نیروی قانونی ندارد، توسط خود کمیسیون تایید یا رد نشده است و قوانین فدرال اوراق بهادار را اصلاح نمی‌کند.
با این حال، راهنمایی‌های عملی می‌تواند در بازاری که پروژه‌ها سال‌ها تلاش کرده‌اند بفهمند کدام فعالیت‌ها ممکن است ماهیت نظارتی یک توکن را تغییر دهد، اهمیت فوق‌العاده‌ای داشته باشد.
آخرین پرسش‌های متداول، خطوط راهنمای بیشتری برای فعالیت در اختیار آن‌ها قرار می‌دهد.
این مقاله توسط میز خبر نوشته شده و توسط ساموئل ری ویرایش شده است.
